Инвестиции        09 ноября 2019        14         0

Как инвестировать в Таиланд обзор экономики и риски инвестирования в Таиланде

Таиланд является 51-й по величине страной в мире по площади, 20-й по численности населения и 28-м по величине в мире по экономическим размерам. В условиях новой индустриализированной  экономики с формирующимся рынком международные инвесторы знают эту страну за высокие темпы роста, которые обусловлены быстро растущим населением и растущим экспортом по всему миру.

Обзор экономики Таиланда

Экономика Таиланда является второй по величине в Юго-Восточной Азии (после Индонезии), но его доход на душу населения занимает четвертое место в регионе после Сингапура, Брунея и Малайзии. Рост валового внутреннего продукта или ВВП составил около 4-5 процентов в год в качестве долгосрочного среднего показателя, что обусловлено сильной автомобильной промышленностью и ее статусом значительного экспортера риса и сельскохозяйственной продукции.

После периода значительных наводнений экономика Таиланда сильно восстановилась с 2013 года благодаря более высоким проектам по минимальной заработной плате и инфраструктуре в районах, разрушенных наводнениями. ВВП страны сократился на 0,3 процента в 2015 году, но быстро восстановился до 3,2 процента в 2016 году и 3,9 процента в 2017 году. И экономисты считают, что экономика вырастет на 4,2 процента в 2018 году.

Политическое руководство страны находилось под давлением после военного переворота в 2014 году. С принятием новой Конституции руководство страны надеется преодолеть эти проблемы и восстановить экономику, хотя западные источники по-прежнему скептически относятся к этому. Последняя инициатива военного правительства «Таиланд 4.0» призвана освободить страну от ее ловушки со средним уровнем дохода и сделать ее страной с высоким уровнем дохода.

Инвестирование в Таиланд с ETFs

Самый простой способ инвестировать в Таиланд – это использовать торгуемые на бирже фонды или ETF, которые предлагают мгновенную диверсификацию в торгуемых ценных бумагах США. Чистые активы iShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSE: THD) с почти 500 миллионами долларов США представляют собой наиболее популярный вариант для инвесторов из США, чтобы получить доступ к экономике Таиланда.

Фонд владеет более чем 120 различными ценными бумагами, ориентированными, главным образом, на финансовые и энергетические ресурсы, и его три крупнейших холдинга составляют более 20 процентов его портфеля. При соотношении расходов 0,62 процента ETF дешевле, чем многие активно управляемые паевые инвестиционные фонды.

Инвесторы должны посмотреть на бета капитала фонда, риски концентрации и другие факторы, прежде чем добавлять его в портфель. Исторически международные ETF, ориентированные на развивающиеся рынки, имели более высокие бета-коэффициенты, чем внутренние ETF, что означает, что они могут быть более рискованными для инвесторов. 

Покупка АДР и Акции в Таиланде

Инвесторы, ищущие более прямого воздействия, могут рассмотреть возможность покупки американских депозитарных расписок или АДР, которые представляют собой ценные бумаги, торгуемые в США, представляющие иностранные акции, такие как акции в Таиланде. Хотя они не так диверсифицированы, как ETF, они дают инвесторам возможность приобрести отдельные акции, чтобы воспользоваться более конкретными возможностями.

Популярные ADR Таиланда включают в себя:

  • Сиам Коммерческий Банк (SMUUY)
  • Расширенный информационный сервис PCL (AVIFY)
  • Бангкок Банк (BKKLY)

Инвесторы должны помнить, что АДР могут иметь меньшую ликвидность, чем их отечественные трейдеры на зарубежных биржах. Хотя многие АДР Великобритании и Европы имеют большой объем, АДР на развивающихся рынках, как, например, таиландские АДР, могут иметь значительно больший риск ликвидности. Инвесторам, возможно, также придется создать свой портфель АДР для всестороннего воздействия, что может быть непросто при работе с компаниями из развивающихся стран.

Риски инвестирования в Таиланде

Экономика Таиланда сталкивается с некоторыми геополитическими рисками,которые инвесторы должны тщательно рассмотреть, прежде чем размещать какие-либо деньги. Сложив эти риски, экономика страны может столкнуться с некоторыми собственными рисками, связанными с инфляцией и монетарной политикой . Неспособность сдержать любой из этих рисков может дестабилизировать ситуацию в стране и создать серьезные потенциальные проблемы.

Основные геополитические риски для рассмотрения включают в себя:

  • Страна сталкивается с высокой подверженностью замедлению экономики Китая, в то время как правительство находится на переходной стадии разработки новой конституции.
  • Правительство сталкивается с непрекращающимся мятежом с участием этнических малайских мусульманских повстанцев на юге, что угрожает дестабилизировать ситуацию в регионе, если его не решить.
  • Инфляция остается главной проблемой, учитывая сильное восстановление экономики, которое может угрожать потребительским расходам и политическому единству.

Инвесторы должны тщательно сопоставить эти риски с преимуществами инвестиций в Таиланд, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. В целом, было бы неплохо добавить таиландские ETF или ADR в качестве одной из частей диверсифицированного портфеля, чтобы максимизировать доходность с учетом риска в долгосрочной перспективе.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *